港股投资怎么样获得稳定回报?高股息方案或是最佳选择

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所属分类:投资理财
摘要

目前港股股息率处于历史高位目前港股高股息板块股息率处于历史高位。恒生高股息率指数估值从2018年开始持续下滑至历史最低地方,最近港股市场表现回暖高股息率指数估值有所回升,但目前恒生高股息率指数PB和PE估值百分位数分别为

目前港股股息率处于历史高位

目前港股高股息板块股息率处于历史高位。

恒生高股息率指数估值从 2018 年开始持续下滑至历史最低地方,最近港股市场表现回暖高股息率指数估值有所回升,但目前恒生高股息率指数 PB 和 PE 估值百分位数分别为 6.47% 和 7.52%,仍处于历史低位;同时,恒生高股息率指数股息率随估值回升有肯定降低,但股息率百分位数为 89.56% 也处于历史高位。在看好高股息板块估值修复的首要条件下,目前投资高股息板块有较好的收益潜力。

恒指股息率在全球范围是较高水平。通过对比全球主要股指自 2009 以来的股息率,恒生指数的股息率是较高范围,相较其他股票市场而言港股市场投资价值明显。

低市盈率高股息率下高股息方案收益较好

从恒生高股息率指数累计收益率来看,假如大家从 T 日的股息率和市盈率分位数出发,计算其在 T 日后一个月至六个月期间的收益率,可以发现股息率分位数为 75%-100% 区间时收益最高;市盈率分位数为 75%-100% 和 0%-25% 区间时收益率最高,并且持有期 6 个月内收益率是不断上升的。

因为市盈率估值与股息率呈现负有关关系,故大家觉得从收益率的角度,在低市盈率高股息率条件下高股息方案收益较好。

类似地,低市净率状况下高股息方案收益也较好。从恒生高股息率指数累计收益率来看,假如大家从 T 日的市净率绝对值出发,可以发现市净率绝对值在 0.4-0.6 区间内收益最高,并且当市净率高于 1.2 时长期持有些收益为负。

投资方案构建

考虑到港股通是国内投资者投资港股市场的主要渠道,大家尝试基于港股通股票池打造高股息组合。大家将资产池由恒生综指更换成港股通。

因为 2021 年下半年以来部分房产企业出现流动性风险,故大家在筛选标的时额外将部分信用评级不佳的房产企业进行了剔除,得到最新的高股息标的。网站权重根据股息率进行加权计算,即股息率更高的公司网站权重更高。但由于长期以来低股价高股息的行业特征,因此多数高股息公司仍分布在房产板块。因此大家建议投资者对于地产行业有关公司仍需审慎剖析,使用自下而上的方法从多个维度考察标的公司,比如杠杆水平及偿债能力等。

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